사진=이미지투데이 최근 상환전환우선주(RCPS)의 발행이 늘고 있다. 상환전환우선주는 비상장기업이 자금조달을 하기 위해 발행하는 경우가 많다. 상장기업과 달리 비상장기업은 일반 회사채·유상증자 등을 통한 자금조달이 쉽지 않기 때문이다. 금리가 높은 수준에서 금융권을 통한 자금조달 환경이 우호적이지 않아 상환전환우선주 발행이 많아졌고 향후 발행이 더욱 늘어날 것으로 전망된다.상환전환우선주가 무엇인지 이해한다면 다양한 투자 선택지 속에서 투자 포트폴리오를 구성할 수 있다. 상환전환우선주의 특징, 투자 시 유의해야 할 사항에 대해 알아보자. ━상환전환우선주의 특징━상환전환우선주는 기본적으로 우선주이기 때문에 보통주와 달리 의결권이 없다. 다만 요건 충족 시 보통주로 전환할 수 있는 권리가 있다. 적대적 인수합병(M&A)를 막기 위한 수단으로 우호적인 투자자에게 발행해 협조적인 의결권이 필요한 경우 전환하도록 하는 경우도 있다.하지만 상환전환우선주는 대부분 비상장기업이 발행하기에 발행회사의 상장이 임박했거나 상장한 이후 차익실현을 위해 전환하는 경우가 빈번하다. 우선주로서 보통주 대비 높은 배당을 받다가 이익실현이 가능한 시기에 보통주로 전환·매각해 이익을 얻는 점에서 전환사채와 비슷한 면도 있다.전환권 외에도 상환권이 있다. 발행기업의 상장 등 매각을 통한 이익실현 가능성이 낮아졌을 경우 상환을 요청할 수 있다. 대체로 발행 후 일정 기간 이후 요건이 충족됐을 때 이뤄진다.
