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한국기업거버넌스포럼은 1조원 규모의 유상증자를 발표한 CJ CGV가 의도적으로 CJ올리브네트웍스의 가치를 부풀린 것 아니냐는 의혹을 제기했다. CGV 자료사진 ⓒ News1 김진환 기자 30일 한국기업거버넌스포럼은 논평을 통해 “(CJ올리브네트웍스의) 2022년 별도 감사보고서 기준 주가순자산비율(PBR) 3배, 주가수익비율(PER) 17배”라며 “CJ그룹의 전산정보시스템 구축 및 관리를 사업 목적으로 하는 네트웍스의 작년 기준 영업이익률은 5.3%, 부채비율은 223%, 자기자본이익률(ROE)은 19.6%”라고 했다.이번 논평은 CJ CGV가 지난 20일 5700억원의 유상증자와 4500억원 규모의 제3자 배정 유상증자를 발표한 데 따른 것이다. CJ CGV는 당시 종가의 절반 수준인 주당 7630원에 7470만주를 발행하기로 결의했다. 제3자 배정 유상증자와 관련해선 CJ가 자회사인 CJ올리브네트웍스의 지분 4500억원 규모를 현물 출자한다.포럼은 “삼성그룹 내 유사한 업무를 영위하는 삼성SDS의 영업이익률 5.3%, 부채비율 41%, ROE 14%에 PBR 1배, PER 9배 정도로 거래되고 있다는 점을 감안할 때 지나치게 높은 가치평가”라고 했다.포럼은 CJ가 대규모 현물출자를 추진하면서 이사회 결의를 거치지 않고 단지 계획 검토 공시한 것과 관련해 CJ올리브네트웍스를 가치를 부풀리기 위한 것 아니냐는 의문을 제기했다. 포럼은 “CJ CGV의 주가는 헐값으로 만들어 놓고 네트웍스의 가치는 부풀리는 방법으로 CJ가 CJ CGV의 주주가치를 훼손한다는 의심을 불러일으킨다”며 “현물출자를 강행하고자 한다면 반드시 복수의 신뢰할 수 있는 기관으로부터 가치평가를 받아야 한다”고 했다.이번 현물 출자는 이사회 특별 결의가 필요하다고도 강조했다. 포럼은 “본 건 현물출자는 모회사와 자회사간의 자기거래이므로 2011년 개정 상법 제398조에 의해 이사회 재적 3분의 2 이상의 찬성을 얻어야 한다”고 했다.포럼은 또 “(상법상 제3자 배정 유상증자는) 신기술 도입, 재무구조 개선 등의 경영상 목적을 달성하기 위해서 필요한 경우일 것을 요구하고 있다”며 “CJ는 주주이지만 주주 전체가 지분율대로 증자에 참여하지 않을 때 위 조항이 적용된다”고 했다. <a href="https://midorental.com/board_goods/goods_list.asp?s_cate1_idx=2712&s_cate2_idx=20466&order_chk=A" target="_blank" rel="noreferrer noopener">컴퓨터비교</a> <a 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