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대한상의 '한미 금리 역전기 특징' 보고서1999년 이후 총 4차례 금리 역전 등 분석 대한상공회의소 제공 [파이낸셜뉴스] 과거 4차례 한미 금리 역전기를 분석한 결과, 금리 역전기가 미치는 경제 영향보다 미국의 금리인상 이후 발생한 실물경제 충격에 따른 환율 불안이 더 큰 것으로 나타났다. 유동성 과잉을 잡기 위한 미국의 금리인상이 실물경제 위기로 전이되면서 환율 불안이 커진 것으로 분석된다. 대한상공회의소는 20일 '한미 금리 역전기 환율 변동의 특징 및 시사점' 보고서를 발표했다. 보고서에 따르면 한국은행이 정책금리를 제시하기 시작한 1999년 5월 이후 현재까지 총 4차례의 한미 금리 역전이 있었다. 다만 이 기간 환율 변동폭을 크지 않았던 것으로 나타났다. 과거 사례를 살펴보면, 제1차 금리 역전기(1999년 6월∼2001년 3월)와 2차 금리 역전기(2005년 8월∼2007년 9월)에는 금리 역전 격차가 벌어질수록 환율이 오히려 하락하는 현상이 나타났다. 바로 직전 3차 금리 역전기(2018년 3월~2020년 2월)과 현재 진행 중인 4차 역전기(2022년 9월~)에는 환율이 소폭 상승하며 불안안 흐름을 보였지만, 큰 폭의 환율 변동은 나타나지 않았다. 대한상의 관계자는 "금리 역전기보다는 오히려 미국의 금리인상 이후 미국과 글로벌 경제에 미치는 파급 영향에 더 주목해야 한다"며 "과잉 공급된 유동성을 잡기 위한 미국 연방준비제도(Fed)의 고금리 정책이 실물경제 위기로 전이될 경우 환율 불안이 커진다"고 주장했다. 실제, 1차 금리 역전기 후반부에 터진 '닷컴버블 붕괴', 2차 역전기 종료 후 발생한 '리먼 브라더스 사태'로 인해 원·달러 환율이 단기간에 급등했다. 1차 역전기에도 '닷컴버블 붕괴'가 발생하기 전까지는 환율이 하락 추세를 보였다. 반면 3·4차 금리 역전기에는 미국의 금리인상 여파로 주가 급락과 디플레이션, 금융불안이 발생했지만 더 이상 확산되지 않으면서 비교적 환율 불안이 크지 않았다. 대한상의 관계자는 "지난 4차례의 금리 역전기를 통해 금리변동이 외환시장과 실물경제에 미치는 패턴을 읽을 수 있었다"면서 "미국의 유동성 과잉이 금리인상으로 이어지고, 금리인상에 따라 실물경제가 영향을 받아 글로벌 환율 불안으로 이어진다"고 설명했다. <a href="https://midorental.com/board_goods/goods_list.asp?s_cate1_idx=2709&s_cate2_idx=20436" target="_blank" rel="noreferrer noopener">에어컨렌탈</a> <a href="https://midorental.com/board_goods/goods_list.asp?s_cate1_idx=2710&s_cate2_idx=20444" target="_blank" rel="noreferrer noopener">건조기렌탈</a> <a href="https://midorental.com/board_goods/goods_list.asp?s_cate1_idx=2710&s_cate2_idx=20443" target="_blank" rel="noreferrer noopener">세탁기렌탈</a> <a href="https://midorental.com" target="_blank" rel="noreferrer noopener">가전제품렌탈</a> <a href="https://midorental.com" target="_blank" rel="noreferrer noopener">가전렌탈</a> <a href="https://midorental.com/board_goods/goods_list.asp?s_cate1_idx=2712&s_cate2_idx=20461" target="_blank" rel="noreferrer noopener">헤드셋렌탈</a> <a href="https://midorental.com/board_goods/goods_list.asp?s_cate1_idx=2708&s_cate2_idx=20422" target="_blank" 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